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【中玻網】摩根大通發(fā)表研究報告表示,由于浮法玻璃價格于2016年底升至數(shù)年來新高,因此上調信義玻璃(00868)2017年純利預測8%。該行維持其“增持”投入資金評級,目標價由9.3港元上調至10港元。
該行稱,行業(yè)自2011年起供過于求的情況改善,去年下半年更開始有跡象顯示供應不足,因此預期信義玻璃2017年利潤率上升。
小摩續(xù)稱,信義玻璃早前預期2016年盈利大增,主要由于浮法玻璃價格于去年下半年上升。雖然天然氣(占浮法玻璃銷貨成本35-40%)的成本,于11月中上升約10%,但12月浮法玻璃加價可抵銷成本升幅。
該行預期冬天過后天然氣價格回落,市場將觀望浮法玻璃價格是否會在4月(基建活動增加時)下降。
此外,該行預計2017年新供應有限,因此市場將健康發(fā)展。由于浮法玻璃價格創(chuàng)數(shù)年新高,該行將2016年下半年毛利率預測由25%上調至28%,2017年則由26%上調至29%。該行已經考慮了今年浮法玻璃平均價格將低于去年12月高位,不過仍指出,除非價格由現(xiàn)水平下調15-20%,否則對其2017年的盈利預測沒有大問題。
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