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瑞泰科技：新市場開拓初見成效

2010-10-08 來源：海通證券

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【中玻網(wǎng)】公司投入資金要點如下：
　?。?）中高等玻璃窯用熔鑄耐火材料龍頭。公司承繼了中國建材院耐火材料研究所的技術力量，是國內(nèi)擁有熔鑄氧化鋁產(chǎn)品專利和自主知識產(chǎn)權并能規(guī)?；a(chǎn)的企業(yè)，已建成中國非常大的熔鑄耐火材料生產(chǎn)基地，主要產(chǎn)品熔鑄鋯剛玉和熔鑄氧化鋁主要面向中高等市場，而在中高等熔鑄耐火材料領域，公司與淄博旭硝子、北京西普（均為中外合資公司）三家合計占到中高等熔鑄耐火材料市場的80%-90%，具有較強的市場控制力。
　?。?）水泥窯用耐火材料的市場開拓將成為公司后續(xù)增長的動力。公司從上市以來主要面向玻璃行業(yè)耐火材料市場，但這兩年公司謀求戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，逐步向水泥行業(yè)耐火材料市場拓展，成效已初顯。我們認為由于國家限制玻璃、水泥等產(chǎn)能過剩行業(yè)的產(chǎn)能擴張，明年開始新建生產(chǎn)線的耐火材料需求將大大減少，公司玻璃耐火材料的收入增速將面臨減速的問題。但考慮到公司水泥耐火材料產(chǎn)能的大幅增長以及公司較強的技術和品牌優(yōu)勢、市場開拓能力，我們認為未來兩年公司收入和利潤仍將保持穩(wěn)定較快的增長。

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