光伏玻璃行業(yè)正迎來積極變化。節(jié)后組件需求恢復(fù)帶動玻璃需求提升，而光伏玻璃潛在供給增量有限且可控。激進(jìn)復(fù)產(chǎn)假設(shè)下2025年行業(yè)平均日熔量同比增速僅3%。

一旦需求回升，價格彈性將十分顯著。光伏玻璃作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈格局較早環(huán)節(jié)之一，龍頭企業(yè)的盈利優(yōu)勢穩(wěn)定，市場份額有望回升。

06 政策干預(yù)，打破僵局的關(guān)鍵變量

政策端的變化可能成為打破僵局的關(guān)鍵力量。2025年是“十四五”規(guī)劃的收官之年，玻璃作為限制類行業(yè)，國家從節(jié)能減碳角度出發(fā)，多次出臺相關(guān)政策文件。

工業(yè)和信息化部等四部門公布了工業(yè)產(chǎn)品碳足跡核算規(guī)則團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)推薦清單，平板玻璃及制品位列其中。

《工業(yè)重點領(lǐng)域能效標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平》明確提出了玻璃行業(yè)的工作目標(biāo)：到2025年，玻璃行業(yè)能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能比例要達(dá)到20%。

政策端防止“內(nèi)卷式”競爭的目標(biāo)十分明確，強(qiáng)化行業(yè)自律的路徑值得期待。這一政策導(dǎo)向可能加速落后產(chǎn)能的淘汰，優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)。

07 企業(yè)求生，穿越周期的生存策略